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对标携程模式寻找A股好公司

发布时间:2020-11-19 19:49:48
对标携程模式 寻找 A 股好公司 ■谈股论经■文兴11月1日是美国万圣节,看到朋友圈在美生活的朋友发的视频和照片,想起去年我在夏威夷经历的万圣节之夜,时间真的过得很快。这不,我们出行常用的旅行工具——携程,也刚刚庆祝了自己的20周年纪念日。不经意间,携程竟然20年了!我喜欢旅行,喜欢看看与我们不同的人们和地方,自然会与携程这样的旅行工具和平台打交道。想想看,一边看着股市行情,一边翻看着携程的网页,异国景色他国风光,把波动行情中赚到的钱花在携程网上介绍的地方,内心真的感谢自己从事的工作。看行情看携程当然也看别的,自己也在各种看中喜欢上了携程。我特别赞同携程创始人梁建章在公司20周年庆典上说的一段话:旅游就是世界上最好的行业。旅游是一个唯一用物质满足精神需求的行业。看所有行业,“衣食住”显然是物质的需求,而不是精神的需求。还有一些行业,比如娱乐行业、游戏行业,可能是用虚拟的方式满足人的精神需求,而不是用物质的方式满足精神需求,唯一一个用物质满足精神需求的行业是旅游行业。我研究股市多年,发现企业越是与人们日常需求相关就越容易出好公司。最近有个段子说得有点意思:凡买了猪肉股票的,就能吃得起猪肉;买了茅台股票的,就能喝上茅台。初听段子觉得别扭,可是看看猪肉股价的走势,看看茅台股票的K线,只能默默点头同意段子的说法。其实,在携程股票上也是类似的道理。你喜欢出游,需要买机票吧?上携程下单。需要住酒店吧,携程上有。到了伦敦想坐坐伦敦眼(摩天轮),携程上也能买门票。没有理由不买它的股票吧?更何况旅游是对一个国家、一个社会,甚至于对全球的经济来说是特别重要的一个行业。人们都会赞同的一个观点,就是旅游对于促进交流、减少误解、加强理解、促进和平都是非常有帮助的。对于减少贫富差距也是非常有帮助的。现在世界上全球经济最大的一个问题就是贫富差距的加剧,创新集中在直接某几个创新的核心地区,其他地方其实没有力量跟这些核心地区进行竞争,只能做资源型的行业,包括农业、矿产,包括低端的制造业。而携程20年走过的路,对我们当下的选股也是有非常现实的指导意义。你是否同意这样的看法呢?物质的需求会饱和,人们不会买更多的汽车家电,因为它到了一定程度就饱和了。真正不饱和的、长期增长的就是精神需求行业,用物质来满足精神行业只有旅游行业。携程的新战略就是G2战略。第一个G是全球化,第二个G是高品质。携程想在三年内成为亚洲最大的国际旅游企业,五年内成为全球最大的国际旅游公司,十年内成为最具价值、最受尊敬的在线旅游企业。那么,在我们国内投资者能投资的A股市场中,有没有与携程类似思路的上市公司呢?回答是有的,而且不是一家,是一批!携程的20年给笔者很大的启发,今天就先给大家介绍一家。刚发布三季报的石基信息就其中之一。它的国际化和平台化与携程极为相似。公司2019年前三季度实现收入24.37亿,同比增长22.43%;实现归母净利润 3.22 亿,同比增长1.83%;扣非净利润3.13亿,同比增长6.66%。业绩稳健成长,转型投入期影响利润表现。第三季度公司营收9.20亿,同比增长25.27%;归母净利润1.13亿,同比增长1.29%;扣非净利润1.1亿,增长5.71%。费用方面,受公司业务转型扩张期及海信智能并表影响,三季度费用表现有所提升 , 销 售 费 用 率 同 比 提 升 至10.90%,研发费用率同比提升至9.66%,管理费用率同比提升至19.59%。笔者认为,公司海外业务正处于高速扩张期,面临云PMS及POS等产品研发持续投入、海外渠道扩张及人员招聘等压力是转型必经阶段,伴随公司SaaS业务规模放量,利润表现将稳步回升。国际化加速,云POS实现突破。2019年公司继续在海外加大投入,石基美国陆续收购 Touchpeak60%股权,收购ICEPortal100%股权;石基新加坡收购quickcheck100%股权。同时,公司依托在云POS领域的技术实力,在国际酒店集团的云化软件选型中顺利进入半岛、凯悦、洲际、马可波罗等顶级酒店技术标准,上半年云POS酒店+餐饮客户数已突破千家。我们认为,酒店云化是是行业发展的必然方向,公司一方面通过外延积攒技术及渠道,另一方面云POS的突破能够为公司在酒店集团积攒良好声誉,为未来云PMS渗透夯实基础。平台化战略持续推进,直连业务持续增长。公司依托在酒店、餐饮及零售行业的优势地位,打通信息系统与客户预定渠道。目前在酒店行业内渠道超过150个,直连产量超过410万间夜,同时支付业务交易总额超过735亿元,公司预定及支付平台均保持快速增长。最近公司的海外人员变化也引起笔者的兴趣。因为这对全球化业务拓展有积极意义。根据公司官网信息,历任MICROS酒店业务高级副总裁和Oracle北美酒店娱乐业(方案)高级副总裁的DanBell正式加入石基信息出任高级副总裁,负责石基美国相关业务。Micros是酒店管理系统的行业先驱,美国也是石基信息新一代云PMS主攻的国际高端连锁酒店集团总部集中地,这一人事变动对石基后续海外业务扩展有积极意义。公司酒店业务的全球化发展前景值得期待,目前产品就位、人员就位,期待市场推广方面获得突破。有国际化视野也有国际化的能力,携程的20年,让笔者看到了A股好企业。新闻推荐渝农商行逼近破发早有预兆■黄湘源随着注册制改革的逐步深入,那种为了让上市公司多圈钱,为了让参与配售或跟投的机构多得利,人为拔高的虚高估值早晚会...湛江有治疗白癜风的医院吗
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